Domenica 8 novembre Jensen Huang ha mandato ai dipendenti di Nvidia una lettera che nessun CEO vorrebbe scrivere: ha ammesso di essere stato infedele a sua moglie e di aver fatto soffrire lei e i figli. La persona coinvolta non l’ha nominata. Il giorno dopo il titolo Nvidia ha chiuso in calo di oltre il 4%, dopo essere arrivato a perdere l'8% durante la seduta.
Detta così sembra una storia da rotocalco, e la vita privata di Huang non mi interessa. Mi interessa il resto: secondo i giornali americani la relazione sarebbe con una manager che l’intelligence degli Stati Uniti ritiene un’agente dei servizi segreti cinesi. E l’azienda per cui lavorava è sospettata di aver fatto arrivare in Cina chip che lì non potrebbero arrivare.
Cosa è successo nello scandalo Nvidia
A fine ottobre il New York Times ha scritto che, secondo funzionari dell’intelligence americana, Pechino avrebbe reclutato una ex dirigente di Megaspeed, una società di Singapore, per raccogliere informazioni su Huang e forse influenzare le vendite di chip di Nvidia in Cina (Al Jazeera). Huang, sentito da Bloomberg in quei giorni, aveva detto che i suoi rapporti con lei riguardavano l’azienda ed erano del tutto normali.
Poi, in pochi giorni:
- 5 novembre: i presidenti di tre commissioni della Camera, i repubblicani Moolenaar, Mast e Crawford, chiedono a Huang un incontro a porte chiuse per il 18 novembre.
- 8 novembre: la lettera ai dipendenti. Lo stesso giorno il consiglio di amministrazione affida a un comitato di amministratori indipendenti, con legali esterni, un’indagine per capire se Huang sia stato preso di mira da un servizio segreto straniero (Bloomberg). Nvidia dice di non avere motivo di pensare che siano state compromesse informazioni riservate o la sicurezza nazionale.
- 9 novembre: il titolo crolla in apertura e chiude a -4,37% (SoldiOnline). Alcuni investitori fanno causa a Nvidia accusandola di aver nascosto i legami del suo CEO. La Cina definisce la storia una calunnia.
Trump, da parte sua, ha difeso Huang e ha detto che deve restare dov’è.
Megaspeed: il cliente da 4,8 miliardi
Il nome che conta, secondo me, non è quello della donna ma quello dell’azienda.
Megaspeed vende infrastrutture di calcolo per l’intelligenza artificiale. Secondo il New York Times è diventata uno dei maggiori clienti di Nvidia, con acquisti per circa 4,8 miliardi di dollari. Dal 2023 è anche un partner cloud ufficiale di Nvidia. E dal 2024 le autorità americane la indagano con un sospetto preciso: aver aiutato la Cina a procurarsi chip Nvidia avanzati aggirando i divieti di esportazione (Al Jazeera). Anche la polizia di Singapore ha aperto un’indagine su Megaspeed per violazioni delle leggi locali (Wikipedia).
Per capire perché è grave bisogna ricordare il contesto. I chip più potenti di Nvidia, i Blackwell, non si possono vendere in Cina, e il divieto vale anche per le aziende cinesi che operano fuori dalla Cina. Ne avevo parlato a giugno scrivendo di DeepSeek V4 e dei chip Huawei: i laboratori cinesi lavorano da anni con meno hardware americano di quanto vorrebbero. Un intermediario a Singapore che compra miliardi di chip è esattamente il punto dove un divieto sulla carta può diventare un colabrodo.
Cosa è provato e cosa no
Qui conviene essere precisi, perché i titoli non lo sono:
- provato: Huang ha ammesso una relazione extraconiugale, senza dire con chi; Nvidia ha aperto un’indagine interna; Megaspeed è indagata negli Stati Uniti e a Singapore; il titolo ha perso parecchio;
- sospettato: che la donna lavorasse per i servizi segreti cinesi, che sia lei la persona della lettera, che Megaspeed abbia dirottato chip in Cina;
- non noto: quali informazioni siano state raccolte, se qualcosa sia arrivato a Pechino, quanto Huang sapesse.
Al momento nessuno è stato incriminato.
Perché non è solo gossip
In sicurezza informatica si ripete da trent’anni che l’anello debole sono le persone. Spendiamo in firewall, cifratura e controlli sugli accessi, poi basta un’email convincente per entrare. Lo vediamo in piccolo ogni giorno, con il phishing. Questa storia è la stessa cosa in grande: se l’accusa è vera, l’obiettivo non era un server ma il capo dell’azienda che produce i chip su cui gira quasi tutta l’intelligenza artificiale del mondo. Non serve bucare un sistema quando puoi diventare amica di chi lo dirige.
La seconda cosa che mi colpisce è quanto i controlli sull’export dipendano dalla fiducia. Washington decide quali chip possono andare dove, ma i chip passano da distributori, partner cloud e rivenditori in Paesi terzi. Se uno dei clienti più grandi di Nvidia è indagato da due anni per averli fatti arrivare in Cina, il problema non è un CEO distratto: è un sistema che si fida di intermediari difficili da controllare.
La terza riguarda i mercati, e la riporto senza entusiasmo. Gli analisti di Bernstein dicono che il rischio vero è politico e che la domanda di chip Nvidia non cambia (RisparmiOggi). Probabilmente hanno ragione: le aziende continueranno a comprare GPU perché alternative serie, fuori dalla Cina, non ce ne sono. Ma un’azienda così importante con un CEO sotto indagine politica è un rischio che prima nessuno metteva nei conti.
Cosa succede adesso
Due date da segnare:
- 17 novembre: Nvidia presenta i conti del trimestre. Sarà la prima occasione per capire se lo scandalo pesa sulle vendite o solo sul titolo.
- 18 novembre: l’incontro a porte chiuse con le commissioni della Camera, se Huang accetta.
Nel frattempo vanno avanti l’indagine interna, quella sui chip di Megaspeed e la causa degli investitori. È probabile che ne sapremo di più nelle prossime settimane, e che qualche pezzo di questa storia si riveli diverso da come è stato raccontato finora.
E tu come la leggi: un problema personale di un CEO o una questione di sicurezza nazionale? Scrivimelo.
Fonti: Al Jazeera, Bloomberg, CNN, SoldiOnline, RisparmiOggi, Wikipedia.